Asuntosijoittaminen – asunto-osakkeiden vuokratuottojen vertailu kaupunkien välillä : Suomen väkiluvultaan 10 suurimman kaupungin asuntosijoitusten tuoton vertailu ja analysointi

Abstract

Tämän pro gradu -tutkielman aiheena on asuntosijoittaminen, erityisesti kerrostaloasunto-osakkeiden vuokratuottojen vertailu Suomen kymmenen suurimman kaupungin välillä. Tutkielman tavoitteena on analysoida vapaarahoitteisten kerrostalohuoneistojen vuokratuottojen vaihtelua kaupunkien välillä ja tunnistaa syitä näiden vaihteluiden taustalla. Tutkimuksessa verrataan kaupunkikohtaisia vuokratuottoja Helsingin pörssin OMXH25-indeksiin, jotta voidaan arvioida, miten asuntosijoittaminen vertautuu osakesijoittamiseen tuoton näkökulmasta. Tutkimusmetodologiana käytetään kvantitatiivista tutkimusmenetelmää, jossa aineisto on kerätty Suomen tilastokeskuksen tilastoista vuosilta 2012–2022. Aineiston analysoinnissa hyödynnetään kuvioita ja tilastollisia menetelmiä, kuten regressioanalyysiä. Tulokset pyritään esittämään mahdollisimman selkeästi ja ymmärrettävästi. Asuntosijoittaminen on tutkielman mukaan edelleen varteenotettava sijoitusmuoto, vaikka maailmantilanne ja korkotaso ovat muuttuneet. Asunto on käsitteenä erityispiirteitä sisältävä kulutushyödyke, jota on vaikea verrata muihin hyödykkeisiin sen pitkäikäisyyden, paikkasidonnaisuuden, hankintahinnan ja välttämättömyyden vuoksi. Asuntomarkkinoiden toimintaa pyörittävät pitkälti tavalliset ihmiset sekä myyjinä että ostajina. Kysynnän ja tarjonnan muutokset muokkaavat asuntomarkkinoita niin valtakunnallisesti kuin alueellisestikin. Paikkakuntien välisellä muuttoliikkeellä ja työllisyystilanteella on merkittävä vaikutus alueellisiin asuntomarkkinoihin. Tutkielman tulokset osoittavat, että vuokratuotot vaihtelevat merkittävästi kaupunkien välillä. Tämä vaihtelu johtuu useista tekijöistä, kuten kaupungin väkiluvusta, työllisyysasteesta, palkkatasosta, asuntomarkkinoiden tarjonnasta ja kysynnästä sekä alueellisista erityispiirteistä. Esimerkiksi pääkaupunkiseudulla vuokrat ovat yleensä korkeammat verrattuna muihin suuriin kaupunkeihin, mikä johtuu korkeammasta kysynnästä ja asuntojen hintojen noususta. Regressioanalyysin tuloksena tunnistettiin, että neliövuokrilla ja hoitovastikkeen suuruudella on merkittävä vaikutus asunnosta saatavaan vuokran määrään. Sen sijaan kaupungin väkiluvulla ja sen vaihtelulla tunnistettiin olevan melko pieni vaikutus vuokran määrään. Tutkielmassa havaittiin myös, että asuntosijoittaminen tarjoaa vakaata tuottoa verrattuna osakesijoittamiseen, vaikka osakemarkkinoiden tuotto voi olla pitkällä aikavälillä korkeampi. Asuntosijoittamisen etuna ovat vakaammat kassavirrat ja pienempi markkina-arvojen heilahtelu. Kuitenkin sijoittajien tulee ottaa huomioon asuntosijoittamiseen liittyvät riskit, kuten markkinariskit, rahoitusriskit ja vuokralaisriski.