Motivating boards for sustainability: The Role of member´s motivation and diversity in board social responsibility

Abstract

This study examines two key constructs: motivation of individual board member and board-level sustainability in corporations. Board of directors often comprise experienced business professionals who join boards in later stages of their careers and as a part time job, even though board’s role in corporations’ corporate governance is very important. It is therefore interesting to understand what motivates board member to serve on boards and why they are willing to assume significant personal liabilities for their roles.

In addition, companies are increasingly interested in enhancing and leading their corporate social responsibility (CSR) efforts. CSR is an outcome of long-term sustainability activities, and companies are struggling with how to effectively lead in this area. Furthermore, the multitude of ways to measure CSR has led to the development of corporate social performance (CSP) indicators. While previous studies have predominantly examined CSR at the organisational level, this study focuses on board-level responsibility, introducing the terms "board social responsibility" (BSR) and "board social performance" (BSP). Furthermore, this study examines the impact of individual board member motivation and board diversity on BSP.

As the primary decision-making body responsible for setting a company’s strategy, supporting, and overseeing its management, the board of directors plays a significant role in corporate governance and the development of CSR. This shift in focus from the organizational level to the board level makes this research unique. It is anticipated that enhancing BSR and BSP will precede the development of CSR and CSP. By evaluating the responsibilities of the board, company owners and stakeholders may anticipate the future direction of CSR. It is expected that BSP improves before CSP can progress, given the crucial role of the board in corporate governance and strategic level decision-making.

This research aims to address several key questions. Firstly, it seeks to ascertain how individual board members are motivated to serve on boards. Secondly, it examines the influence of board diversity on BSP. Thirdly, it considers whether BSP contributes to the financial growth of companies. Based on previous studies, six hypotheses have been formulated to address these questions. The practical objective of the study is to identify what motivates board members to give their best for the corporation.

This is an explanatory and positivist study utilising a survey questionnaire. A survey was conducted with 115 board members, covering demographic variables of the selected companies, boards, and board members. Variables related to motivation, aspirations, and board members’ interest in sustainability were also examined. Quantitative data were analysed using Partial Least Squares Structural Equation Modeling (PLS-SEM) with Smart PLS 4 software.

The statistical analysis revealed that board members’ motivation is influenced by their desire for achievement and the opportunity to utilise their full potential. The financial motivations and intentions of individual board members did not significantly affect their motivation. Instead, the desire to leverage skills and expertise to drive company development was crucial. Board diversity, which includes increased female representation, more independent board members, and larger board sizes, positively influenced BSP. However, no direct relationship was found between BSP and company financial growth, as expected due to the delay in BSP's impact on CSP and subsequently on financial performance. With regard to moderating variables, the study found that board member age and institutional ownership in the company were positively associated with BSP.

This study establishes a foundation for further research into board-level sustainability, with a particular focus on the context of sustainable governance and reporting in Finland. Future research could examine motivation factors in greater depth and investigate tools and methods to influence individual board members’ motivation. Longitudinal studies could provide further insights into the relationship between BSP and company financial performance over time, as well as the connection between BSP and CSP.

<b>Hallituksen motivaatio vastuullisuuteen: hallituksen jäsenen motivaatio ja diversiteetin rooli hallituksen sosiaalisessa vastuullisuudessa</b>

Tässä tutkimuksessa tarkastellaan kahta keskeistä konstruktiota yhtiön päätöksenteossa: yksittäisen hallituksen jäsenen motivaatiota ja yhtiön hallitustason sosiaalista vastuullisuutta. Hallitukset koostuvat usein kokeneista liike-elämän ammattilaisista. He ovat usein mukana lukuisissa hallituksissa yhtä aikaa. Onkin mielenkiintoista ymmärtää, mikä motivoi kokeneita osaajia toimimaan hallituksissa ja miksi he ovat valmiita ottamaan merkittäviä henkilökohtaisia vastuita työskennellessään hallituksissa.

Yritykset ovat entistä kiinnostuneempia kehittämään ja johtamaan vastuullisuutta koskevia toimiaan. Yritysten vastuullisuus on pitkän aikavälin toiminnan tulos. Yritykset kamppailevat sen kanssa, että miten johtaa ja kehittää vastuullisuuttaan eteenpäin. Lisäksi yritysten vastuullisuuden mittaamisen monet tavat ovat johtaneet yritysten sosiaalisen vastuullisuuden erilaisten indikaattoreiden kehittämiseen. Aiemmissa tutkimuksissa on tarkasteltu yritysten vastuullisuutta pääasiassa organisaatiotasolla, mutta tässä tutkimuksessa keskitytään hallituksen tasolla tapahtuvaan vastuullisuuteen ja esitellään termit "hallituksen sosiaalinen vastuullisuus" (BSR) ja "hallituksen sosiaalinen suorituskyky" (BSP). Lisäksi tässä tutkimuksessa tarkastellaan yksittäisten hallituksen jäsenten motivaation ja hallituksen monimuotoisuuden vaikutusta hallituksen sosiaaliseen suorituskykyyn.

Hallitus on yrityksen tärkein päätöksentekoelin, joka vastaa yrityksen strategian hyväksymisestä, lainmukaisuudesta sekä tukee että valvoo yhtiön johtoa. Hallituksella on merkittävä rooli yritysten hallinnoinnissa ja yritysten vastuullisuuden kehittämisessä. Tämä tarkastelun painopisteen siirtyminen organisaatiotasolta hallituksen tiimitasolle tekee tästä tutkimuksesta ainutlaatuisen. On odotettavissa, että BSR:n ja BSP:n paraneminen tapahtuu ennen kuin yritystason vastuullisuus voi parantua, koska hallituksella on ratkaiseva rooli yritysten kehittämisessä pitkällä aikavälillä. Arvioimalla hallituksen vastuullisuutta yritysten omistajat ja sidosryhmät voivat ennakoida yritysten vastuullisuuden tulevaa suuntaa.

Tämän tutkimuksen tavoitteena on vastata seuraaviin keskeisiin kysymyksiin: Ensinnäkin pyritään selvittämään mikä motivoi yksittäistä hallituksen jäsentä toimimaan hallituksessa. Toiseksi tarkastellaan hallituksen monimuotoisuuden vai-kutusta BSP:hen. Kolmanneksi tarkastellaan, edistääkö BSP yritysten taloudellista kasvua. Aiempien tutkimusten perusteella on muotoiltu kuusi hypoteesia näiden kysymysten käsittelemiseksi. Tutkimuksen käytännön tavoitteena on selvittää, mikä motivoi yhtiön hallituksen jäseniä antamaan parhaansa yhtiön hyväksi. Tavoitteena on tunnistaa tekijöitä, joiden avulla hallitusten jäsenten motivaatiota saadaan kehitettyä.

Kyseessä on selittävä ja positivistinen tutkimus, joka toteutettiin kyselytutkimuksena. Kyselytutkimukseen saatiin 115 hyväksyttyä vastausta hallituksen jäseniltä. Kyselyssä tarkasteltiin yritysten, hallitusten ja hallituksen jäsenten demografisia muuttujia. Lisäksi tutkittiin muuttujia, jotka liittyvät hallituksen jäsenen motivaatioon, tavoitteisiin ja hallituksen jäsenten kiinnostukseen vastuullisuutta kohtaan. Kerätty data analysoitiin käyttämällä PLS-SEM menetelmää Smart PLS 4 -ohjelmiston avulla.

Tilastollinen analyysi osoitti, että hallituksen jäsenten motivaatioon vaikuttavat heidän halunsa saavuttaa tuloksia ja mahdollisuus hyödyntää koko potentiaaliaan sekä osaamistaan. Yksittäisten hallituksen jäsenten taloudelliset motiivit ja taloudelliset aikomukset eivät vaikuttaneet merkittävästi heidän motivaatioonsa. Sen sijaan halu hyödyntää omaa osaamistaan ja asiantuntemusta yrityksen kehityksen edistämiseksi oli ratkaiseva motivaatiotekijä. Hallituksen monimuotoisuus, kuten naisten osuus hallituksessa, riippumattomien hallituksen jäsenten määrän lisääntyminen ja hallituksen koon kasvattaminen, vaikutti myönteisesti BSP:hen. BSP:n ja yrityksen taloudellisen kasvun välillä ei kuitenkaan havaittu suoraa yhteyttä. Tähän yhtenä syynä voi olla, että BSP:n vaikutus yritysten vastuullisuuteen ja sen jälkeen yrityksen taloudelliseen suorituskykyyn vaikuttaa viiveellä. Tutkimuksessa havaittiin, että hallituksen jäsenten ikä ja yhtiön institutionaalinen omistus olivat positiivisessa yhteydessä BSP:n paranemiseen.

Tämä tutkimus luo perustan hallitustason vastuullisuutta koskevalle jatkotutkimukselle, jossa keskitytään erityisesti kestävään hallintotapaan ja raportointiin Suomessa. Tulevissa tutkimuksissa voitaisiin tarkastella motivaatiotekijöitä perus-teellisemmin sekä tutkia välineitä ja menetelmiä, joilla voidaan kehittää yksittäisten hallituksen jäsenten motivaatiota. Hallituksen johtaminen on tärkeä aihe, jota on tutkittu suhteellisen vähän. Pidemmän ajan tutkimuksessa voitaisiin puolestaan tarkastella BSP:n ja yrityksen taloudellisen tuloksen välisestä suhteesta ajan yli sekä tutkia BSP:n ja yritystason vastuullisen suorituskyvyn eli CSP:n välistä riippuvuutta.